企业在哪里上市好?国内上市和国外上市的区别 A股、H股和美股上市有何不同

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阿里巴巴在香港二次上市后,让更多的企业看到了香港国际金融中心的地位,也使很多在外上市的企业考虑回归港股。实际上企业在哪里上市一直是一个关于“选择”的难题,大多企业要么选择A股上市,要么选择H股或美股上市。本期专题,MAIGOO编辑就带你解读这些资本市场的上市规则。

  • 什么是A股、H股和美股
  • 依据股票的上市地点和所面对的投资者,上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等区分。我们常见的就是A股、H股和美股。

  • 其中A股全称为人民币普通股票,指我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。

    B股全称为人民币特种股票,指在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的股票,它的投资人仅限于外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民。

    H股也称国企股,即注册地在内地、上市地在香港的外资股。美股也称N股,指那些在中国大陆注册、在纽约上市的外资股。S股指在中国大陆注册、新加坡上市的外资股。

  • A股、H股和美股的区别
  • 这些资本市场的上市规则还是有所差别的,例如阿里巴巴最先想在香港上市,但受限于当时港交所“同股同权”的规定而未能如愿,只能远走他乡的在美国上市。直到2017年12月港交所允许双重股权结构后,阿里巴巴才重新在香港上市。

  • 财务盈利方面
    三个市场对企业上市的具体要求有所不同,总体来看,A股市场对企业的财务门槛是最高的,要求公司最近3个会计年度净利润均为正数且累积超过3000万元人民币。港股和美股对于盈利的要求没有A股那么苛刻。

  • 市场化方面
    美股在市场化方面的要求是三大市场中最高的,不管是哪一个板块,美股都有明确的公众持股要求。而在股利分配标准这一方面,A股只有创业板有所涉及,港股也并没有具体的股东数量要求。
  • 审判标准方面
    国内新股发行是实行审核制,正常需要两到三年,对于一些互联网企业来说,这段时间过于漫长,变数太多。而境外监管体系不一样,香港和美国市场可以根据监管的审判标准更好地做出上市预判,一般半年左右就能完成上市。
  • 国内上市和国外上市的区别
  • 一家企业可以根据自己的情况自由选择在国内上市或是国外上市,由于各地上市的规则不同,境内上市和境外上市的区别也非常明显,下面来简单看一下吧。

  • 国内上市的优缺点

    优点:由于对上市公司知根知底,在国内上市的公司估值普遍会更高,市盈率动辄30-40倍。并且在国内上市也能很好的提高品牌知名度,毕竟将近7000万的股民就是一个免费广告牌,混个脸熟就能达到很好的广告效果。

    缺点:相对来说,在国内上市的公司自主性上会受到一定限制。如中国的证监会和交易所为了保障投资者的权益,一些上市公司的交易行为即使已经通过董事会、股东会的认可,仍然需要得到证监会和交易所的同意才能进行。


  • 国外上市的优缺点

    优点:上市门槛低,相对于国内严苛的上市审核,国外大多是注册制,只要符合上市硬性指标便能注册上市。并且境外的投资市场和投资者都相对成熟,这就使得公司一旦上市便能迅速筹集资金,还能打响企业在国际上的声誉。

    缺点:海外市场对于去上市的中国公司并不算太友好,容易遭巨头做空。并且由于远赴海外,上市公司的发行成本,上市后的维护成本都比较高,而由于存在文化和法律上的壁垒,境外上市公司还要付出高昂的律师费用来以防万一。

  • 股票交易市场有哪些
  • 中国四大证券交易所

    深圳证券交易所:

    深圳证券交易所,简称深交所,成立于1990年12月1日。上市公司以制造业为主,支持中小企业发展,建立主板、中小企业板和创业板差异化发展的多层次资本市场体系,主板大多集中在传统产业。 详细>>

    上海证券交易所:

    上海证券交易所,简称上交所,创立于1990年11月26日,位于上海浦东新区。上市公司以国企央企、国民经济支柱企业、金融业、重点企业、基础行业和高新科技企业(科创板)为主。 详细>>

    香港证券交易所:

    香港交易所,全称香港交易及结算所有限公司,简称港交所,创立于2000年3月。港交所是全球一大主要交易所集团,也是一家在香港上市的控股公司,旗下成员包括香港联合交易所有限公司等。 详细>>

    台湾证券交易所:

    台湾证券交易所,全称台湾证券交易所股份有限公司,简称台证所或台交所,位于台湾台北市信义区的台北101大楼之内,为主掌台湾股票上市公司交易市场的商业机构。 详细>>


  • 美洲证券交易所

    纽约证券交易所:

    纽约证券交易所是上市公司总市值第一(2009年数据),IPO数量及市值第一(2009年数据),交易量第二(2008年数据)的交易所。详细>>

    美国证券交易所(AMEX):

    美国证券交易所大致上的营业模式和纽约证券交易所一样。但是不同的是,美国证券交易所是一家能同时进行股票、期权和衍生产品交易的交易所,通过和中小型上市公司形成战略合作伙伴关系来帮助其提升公司管理层和股东的价值。详细>>

    纳斯达克证交所:

    纳斯达克,全称为美国全国证券交易商协会自动报价表,创立于1971年,是美国的一个电子证券交易机构,是由纳斯达克股票市场公司所拥有与操作的。详细>>

  • 各交易所上市公司名单
  • A股上市公司名单
    A股市场主要在上海证券交易所和深圳证券交易所上市。其中上海证券交易所上市公司以国企央企、国民经济支柱企业、金融业、重点企业、基础行业和高新科技企业(科创板)为主;深圳证券交易所上市公司以制造业、传统产业为主。整个A股总市值达到59.29万亿元。
序号 代码 名称 总市值(人民币,2020年6月)
1 601398 工商银行 1.87万亿
2 601939 建设银行 1.57万亿
3 600519 贵州茅台 1.76万亿
4 601318 中国平安 1.33万亿
5 601288 农业银行 1.17万亿
6 601988 中国银行 1.01万亿
7 601857 中国石油 7778亿
8 000858 五粮液 6054亿
9 000001 平安银行 4289亿
10 000333 美的集团 4056亿
11 300750 宁德时代 3481亿
12 000651 格力电器 3472亿
13 000002 万科A 2982亿
14 002415 海康威视 2749亿
15 300498 温氏股份 1340亿
  • H股上市公司名单
    港交所HKEX成立于1891年,是一个独家经营香港股票市场的机构。内地企业赴港上市最早可追溯到1993年青岛啤酒香港上市,加入WTO之后,内地企业赴港上市的速度开始加快,许多内地银行、大型国企、地产企业和新经济公司,皆在港交所上市。
股票代号 股票代码 市值(港元,2020年6月)
700 腾讯控股 43029.63亿
939 建设银行 15750.69亿
941 中国移动 11056.76亿
5 汇丰控股 7800.63亿
1299 友邦保险 8644.78亿
883 中国海洋石油 4009.36亿
2318 中国平安 14477.95亿
1398 工商银行 18248亿
2378 保诚 3008.01亿
16 新鸿基地产 2900.68亿
11 恒生银行 2537.02亿
3333 中国恒大 2614.21亿
2388 中银香港 2558.61亿
388 香港交易所 3722.37亿
267 中信股份 2315.58亿
  • 美股上市公司名单
    纽约证券交易所NYSE成立于 1903年,上市的公司大多以资产规模大、市值大、发展历史悠久的巨型公司为主,其上市标准比较严格、上市门槛较高,对企业资产/盈利和财务都有要求,类似于我国的主板市场。
股票名称 股票代码 市值(美元,2020年6月)
阿里巴巴 BABA 5972.28亿
唯品会 VIPS 127.15亿
汽车之家 ATHM 100.41亿
58同城 WUBA 81.5亿亿
虎牙 HUYA 40.58亿
搜狗 SOGO 16.63亿
易车网 BITA 11.25亿
猎豹移动 CMCM 4.35亿
触宝 CTK 4.33亿
乐居 LEJU 2.65亿
聚美优品 JMEI 2.28亿
房天下 SFUN 1.24亿
凤凰新媒体 FENG 1.09亿
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